6.4研報精粹:職業教育迎來政策春風

導讀: 堅持是一種態度,而把健身養成習慣是擁有品質生活、得到健康體魄最輕松的方法。 --- 青年健身網


  2019 年以來,伴隨《國家職業教育改革實施方案》、《加快推進教育現代化實施方案(2018-2022 年)》、《關于在院校實行學歷證書加若干職業證書試點實施方案》等政策的密集出臺,職業教育迎來政策春風。

  近日,國務院印發《教育領域中央與地方財政事權和支出責任劃分改革方案》,加之日前國務院常務會議部署進一步促進托育、社區養老和家政服務業加快發展的措施,以及《職業技能提升行動方案(2019-2021 年)》的印發,可見在國家政策的推動下,教育相關產業有望迎來發展良機。此外,旗下擁有新東方烹飪、新華電腦和萬通汽車3 大品牌的東方教育將于6月12日在港交所正式交易,在上述政策的烘托下,尤其是在職業技能行動方案的背景下,其上市或將吸引資本市場目光聚焦教育板塊。上海證券在研報中表示,教育板塊主要依托內需市場,且用戶支付能力普遍較強,具備一定的抗周期性和防御性,2019 年下半年,建議關注政策利好貫穿全年的職業教育板塊。

  安信證券:我們看好教育板塊的估值修復及未來發展空間,建議關注五條主線:(1)職業教育:中公教育、洪濤股份(002325)、開元股份、百洋股份(002696);(2)高等教育:中教控股、民生教育、中國新華教育、新高教集團;(3)基礎教育:楓葉教育、成實外教育、凱文教育、立思辰(300010)、科斯伍德(300192);(4)幼教:秀強股份(300160)、威創股份(002308)、和晶科技(300279);(5)教育信息化:佳發教育、科大訊飛(002230)、視源股份。

  上海證券:教育板塊主要依托內需市場,且用戶支付能力普遍較強,具備一定的抗周期性和防御性,彰顯投資價值。展望 2019 年下半年,建議關注政策利好貫穿全年的職業教育板塊,核心推薦中公教育、開元股份;新高改賦予新需求的 2.0版教育信息化,擁有強技術和強渠道的企業更易脫穎而出,核心推薦佳發教育;政策支持下駛入新藍海的托育教育,早教龍頭可開展“早教+托育”新模式,利用品牌聲譽吸收生源,提供托育服務實現多元化、增加坪效,核心推薦美吉姆。

  國元證券(000728):通過分析近期國家職教政策,其倡導的“二元制”職教體系來源于德國,適合國內學歷職教院校與企業合作,這部分市場化程度相對較低,可選擇投資方向偏向于民辦高校,建議關注港股高校公司:中教控股、中國新華教育、民生教育。同時,國家鼓勵校外民營培訓機構參與職教市場,幫助用戶解決就業問題,政策支持態度明顯,重點推薦稀缺龍頭中公教育;建議關注中國東方教育,職業技能龍頭,復制擴張能力強。

  光大證券(601788):五條主線配置:(1)成人職業教育培訓:核心推薦龍頭公司中公教育、開元股份;(2)教育信息化:核心推薦中小學信息化龍頭公司視源股份;建議關注新開普(300248)、科大訊飛、佳發教育、拓維信息(002261)、立思辰、三盛教育、三愛富(600636)等公司。(3)高校:重點關注希望教育、中國科培教育、新高教、民生教育等。(4)早教和素質教育培訓:建議關注美吉姆、盛通股份(002599)。(5)在線教育:建議關注新東方在線。

  中公教育(002607):中公教育作為公務員考試培訓板塊龍頭,擁有品牌口碑、營業網點渠道布局、師資儲備等優勢。考慮到公司整體業績快速增長,參培人數與客單價持續提升以及經營效率的提高,預計公司未來凈利率水平有望保持持續增長。預計中公教育 2019-2020 年 EPS 為 0.26 元/0.35 元,對應估值 47 倍/35 倍。結合可比公司估值,我們給予 2020 年 45 倍 PE,對應目標價為 15.8元/股,首次覆蓋給予“買入”評級。(西南證券(600369))

  美杰姆(002621):兒童早期素質教育業務已成為公司的核心業務之一及主要利潤增長點。鑒于目前早教在國內滲透率較低,國內市場對美吉姆早教中心的容量能支撐其擴張,未來二三四線城市仍有較大下沉空間。預計公司 2019-2021 年凈利潤1.70/1.97/2.51 億元,對應EPS 0.49/0.57/0.72 元,PE 46/40/31 倍,考慮高端早教品牌“美吉姆”在A股具有稀缺性,且相比行業內可比公司,美吉姆教育業務利潤貢獻占比相對較高,給予公司2019 年50倍目標PE,對應 6 個月目標價24.5 元,維持“增持-A”評級。(安信證券)

  中國東方教育(667.HK):中國東方教育是中國最大的職業技能教育提供商,尤其在烹飪技術、信息技術及互聯網技術以及汽車服務等三個分部所提供的職業技能教育,處于中國領先地位。截至2018年12月31日,公司已在中國內地31個省份中的29個省份及香港運營145所學校。公司亦通過26所學校提供中等職業教育。投資估值:根據招股定價(9.8港元-12.26港元)和2018凈利潤5.1億計算(按每1港元兌0.88人民幣計算),發行后市值,對應公司2018年全面攤薄備考市盈率為37-46倍,遠高于行業18倍市盈率。給予IPO專用評級“6”。(安信國際)

(責任編輯:張洋 HN080)

暖暖视频免费观看高清完整版韩国